吃穿住”企业上市难？深层原因探索
引言：
最新IPO资讯显示，9月6日，又一家“吃穿住”企业终止了IPO进程。今年七八月份以来，我国多家企业IPO被否或撤回，七八月份虽然常是IPO申报的传统淡季，但是今年两个月深沪交易所甚至出现了持续的零申报。今年8月27日，证监会正式说明：“阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡”。实际上，最近不少传言都称沪深板块对于涉及“吃穿住”行业的在审拟IPO企业基本会劝退，未申报的则不被受理，除非是规模较大的标杆龙头企业。结合当前市场反应来看，大洋世家、老乡鸡、沃隆食品、鲜美来食品、同富特美刻家居、书香门地集团等这些“吃穿住”企业都IPO失败，不免让人想深入看看，究竟是什么原因？
关键词：IPO审核要点；时事热点
内容：
一、原因分析
实际上，小编思路并不宽旷，根据一些浅显的了解，以及参考其他专家学者研究的一些思路，目前总结下来觉得有以下几点原因：
- 一些学者专门针对“吃”也就是餐饮企业IPO难度大,作了深入研究，结果表明，根据案例老乡鸡目前的上市失败来看，一方面与其企业自身的经营问题，合规问题等脱不开关系，其在自己的大本营华东地区有着较高的盈利能力和毛利，一旦出了大本营，基本是没有盈利，再加上企业还存在员工社保未缴纳等合规性问题，因此会导致其上市的失败。另一方面则与餐饮行业自身的特点有关，餐饮行业，其实不包括餐饮行业，“吃穿住”三个行业都有这样的特征，算是劳动密集型行业，容易存在员工社保缴纳比例低等合规性的问题，或者因为付款采购等方面缺乏线上支付，开票不合理或者不开票，导致收入成本以及税务等方面的不合规问题众多，再加上其发展模式无非是加盟、生产链加工运送等模式，所以监管部门在其IPO过程中对其盈利模式和盈利能力的怀疑始终是存在的。
- 除了上述原因之外，还有一个国家发展性的原因小编觉得也不可忽视，国家大力推进科创型企业的发展，支持推进技术的发展，对于“吃住行”的收紧，很可能在于目前我国想要迈入下一个阶段，必须要大力发展科技技术，拥有自己的核心竞争力。毕竟现在我国的劳动力已经不再如之前一样廉价，企业赚不了低成本的收益，因此必须依靠技术，让自己有立足之地。
- 纵观整个IPO成功的“吃穿住”企业来看，数量上并不多，“穿”和“住”可能还稍微多一点，但是正儿八经的“吃”的企业成功上市的，数量相对较少。根据数据显示，2020年之前，我国餐饮行业的上市公司只有四家，还大多都有国资的背景，唯一一家没有国资背景的还因为其资金链断裂以及转型失败进行了变更，主营内容变成了互联网游戏。后续也有多家企业冲击国内IPO，但成功上市的还是较少，监管部门的监管十分严格。2021年A股市场上成功上市的有味知香和千味央厨，而2022年则迎来了紫燕食品的成功登陆。此外，还有几家食品供应链企业在A股完成了上市，例如佳禾食品为茶饮连锁品牌提供植脂末，三元生物为元气森林提供赤藓糖醇，宝立食品为肯德基麦当劳提供新奥尔良腌料、灯影牛肉酱、炸鸡粉等调料，以及田野股份生产果汁原浆。由此我们可以发现，真正成功上市的这些企业，更多是在于原料的提供或者处于餐饮企业的上下游。因此，具有严格的业务内容和合规经营方式的“吃穿住”企业可能更容易上市。
- A股上市难，一些企业开始考虑港股上市，但实际上，真正成功的也很少，具体原因可能在于“吃穿住”企业的要等一个好的发行窗口比较难，港股的整体交易投资市场萎缩，所以很可能会出现，企业能够成功过会，但股票卖不出去，融资还是受阻的情况。
- 最后，根绝一些专业人士的猜想，即便是在审的公司中，涉及吃穿住的公司并不多，大多数这类公司尤其是非龙头公司并不适合上市。另外，住房产业链相关的公司这几年业绩大多持续下滑，也很少有公司体现出强劲成长性。
二、总结
总而言之，对上面几个原因进行归纳发现，主要在于一个是企业自身发展不够强劲，不合规，盈利能力不够，监管部门以及市场对其发展存疑、不放心。另一个行业的特点，导致“吃穿住”企业容易存在一些合规性的小缺陷和问题。再加上目前国家的发展方向和支持力度有所倾斜和偏向，港股市场资金交易低迷萎缩，“吃穿住”企业难以找寻合适的发行时机。
最终，“吃穿住”企业目前确实存在上市数量明显降低的情况，“吃穿住”类企业想要进行IPO来融资变得稍微有些困难，资本化的道路走不通情况下，企业应当尽力将自身的发展变得更加规范，审视自身，提升自身能力的同时，吸引一些其他的资金流入。一位学者在其研究中说的一句话小编觉得很棒，原文记不清楚了，但小编的理解是：“对于一家真正优秀的企业，IPO资本化应该是锦上添花之举，而非雪中送炭之求。”这是对企业自身的考验，也是监管部门对资本市场投资者的一种保护。
